2022.5.25【广发战略戴康团队】疫后苏醒渐次睁开，哪些行业修复机缘？——“稳增加退化论”系列（九）

　　2021年我国原油次要入口国为沙特阿拉伯、俄罗斯联邦、伊拉克等。按照海关统计数据，前三位入口国入口数目别离为0.88、0.80和0.54亿吨，占比为17.07%、15.53%和10.54%。

　　2022.5.22【广发战略戴康团队】再论“不骄不躁”怎样优选投资时机—周末五分钟全晓得（5月第3期）

　　从对外依存度看，按照中国消息网，2020年我国钽资本对外依存度超85%。从环球产储状况看，按照USGS，2021年环球钽产量为2,100公吨，次要来自于刚果（金）（700公吨）人材是最主要的资本、巴西（470公吨）大门生社会宁静论文、卢旺达（270公吨）等国度；我国钽矿范围、数目均较少，2021年我国钽矿产量只要76公吨，占环球产量比重为3.62%。次要消费国刚果（金）钽产职位于抵触地域，将来供给存在不愿定性。

　　按照BP，2020年我国石油产量占天下比重为4.70%，前三为美国、俄罗斯联邦和沙特阿拉伯。

　　钢芯铝绞线是特高压电力传输的首选质料。从用铀需求看，铀资本是军民两用的计谋性枢纽矿产，是核产业开展的物资根底，

　　从环球产储状况看，按照USGS，中国事天下上最大的钴消耗国，刚果（金）钴矿产量占环球70%以上。中国事天下前次要的精辟钴消费国，此中大部门由从刚果（金）入口的部门精辟钴消费而来。USGS数据显现，刚果（金）奉献了钴产量的大部门增量，2021年刚果（金）钴矿产量约为12万公吨，占比70.59%（中国占比1.29%），储量占比46.05%（中国占比1.05%）。但是该国政局较为动乱，根底设备落伍，供给具有不不变性。别的，跟着将来印尼中资红土镍矿项目落地，将奉献部门伴生钴产量。

　　从环球产储状况看，环球锂资本需求高速增加，产储集合于澳大利亚和南美盐湖。按照USGS，锂供给宁静已成为亚洲、欧洲和美国科技公司的主要使命；因为锂离子电池市场的微弱需求，2021年环球锂产量约10万吨，同比增加21%，中国锂产量达1.4万公吨，同比增加5.26%，占环球（除美外洋）产量的14.00%。关于环球锂资本供给和储量格式，澳大利亚、智利、阿根廷表示强势。按照USGS，2021年共占有环球（除美外洋）锂资本产量的87.20%和环球锂资本储量的77.73%（中国占6.82%）。

　　按照华经财产研讨院，中国48%的铜材被用于电力行业（占比最大），环球铀资本以核电发电为次要贩卖渠道（98%的自然铀）。

　　按照观研全国，2017-2021年我国磷矿石对外依存度在0.04%-0.13%之间。自2016年起，磷矿石作为主要的不成再生资本，被海内列为计谋性非金属矿产。比年来，环保压力增长招致开采边沿本钱不竭进步和国度对磷矿石开采管束不竭晋级，海内磷矿石产量大幅消化，出口受严厉限定。在环保督查和供应侧变革连续促进的布景下，将来磷矿石供给慌张将常态化。

　　6“新兴茂发”系列2022.10.13【广发战略戴康团队】新兴赛道扩产后，红利途径及市场归纳——“新兴茂发”系列（十）2022.9.16【广发战略戴康团队】“红利-久期”框架下看回调后的新兴财产——“新兴茂发”系列（九）2022.6.29【广发战略戴康团队】若美对华关税调解，新兴财产有何线索?——“新兴茂发”系列（八）2022.6.17【广发战略戴康团队】产能周期视角再论小盘生长股机缘——“新兴茂发”系列（七）2022.6.8【广发战略戴康团队】战略怎样看光伏驱动力与预期差？——“新兴茂发”系列（六）2022.6.7【广发战略戴康团队】“疫后苏醒”下的契机:进击的新能车——“新兴茂发”系列（五）‍2022.5.20【广发战略戴康团队】戴康：计谋看多小盘生长股，怎样优选？—“新兴茂发”系列（四）2022.5.18【广发战略戴康团队】小盘生长股的四条线索—“新兴茂发”系列（三）2022.3.30【广发战略戴康团队】浸透率为锚，新兴财产比力新范式—“新兴茂发”系列（二）2022.1.5【广发战略戴康团队】浸透率各阶段，新兴财产怎样归纳？—“新兴茂发”系列（一）

　　我们在2022.10.21《战略结合行业：新时期“国度宁静”主线》中指出，国度宁静“自上而下”计谋晋级，

　　本微旌旗灯号推送内容仅供广发证券股分有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相干客户须颠末广发证券投资者恰当性评价法式。其他的任何读者在定阅本微旌旗灯号前，请自行评价领受相干推送内容的恰当性，若利用本微旌旗灯号推送内容，须追求专业投资参谋的解读及指点，广发证券不会因定阅本微旌旗灯号的举动大概收到、浏览本微旌旗灯号推送内容而视相干职员为客户。

　　2022.8.1【广发战略戴康团队】怎样持续寻迹景气分散新标的目的？——周末五分钟全晓得（8月第1期）

　　环球疫情仍存在重复的风险，特别是奥密克戎疫情带来更大的不愿定性。疫情变异/重复能够招致环球经济修复能够不及预期并影响中国出口韧性。环球/中国通胀高位活动性能够边沿收紧。中美商业/金融范畴的干系仍有不愿定性。

　　2022.2.23【广发战略戴康团队】地产链稳增加，22年怎样规划？——“慎思笃行”系列陈述（四）

　　从对外依存度看，按照中国有色金属产业协会锡业分会、USGS、海关统计数据，2021年我国锡精矿入口什物量达18.4万吨人材是最主要的资本，出口量为0，锡矿产量达9.1万公吨，由此可推算锡精矿对外依存度在66.90%以上。从次要入口滥觞看，2022年上半年我国锡精矿次要入口滥觞国前三顺次为缅甸、刚果（金）、澳大利亚，此中，从缅甸入口的数目占入口总数的74.63%。从环球产储状况看，按照USGS，2021年环球锡矿产量为30万公吨，此中中国、印尼产量占比最大，别离为30.33%和23.67%。同时，中国储量占比最大（为22.45%），其次为印尼和缅甸，占比别离为16.33%和14.29%。

　　钛合金的用量常被看成权衡飞机选材先辈水平和航空产业开展程度的目标，与飞机作战才能亲密相干。

　　2022.10.30【广发战略戴康团队】表里资意向寻迹行业设置线索——周末五分钟全晓得（10月第4期）

　　2022.5.20【广发战略戴康团队】戴康：计谋看多小盘生长股，怎样优选？—“新兴茂发”系列（四）

　　锂、钴、镍、锰的下流使用次要为电池，此中，按照USGS, 锂资本的环球终端市场次要集合于电池（74%）, 中国80%以上的钴被用于可充电电池奇迹。

　　国度发改委等四部分《高耗能行业重点范畴节能降碳革新晋级施行指南（2022年版）》等政策文件均对钢铁行业的节能降碳提出目的。我们在第一章曾提到我国钼因次要项目歇工招致产能不愿定性提拔，铁、钨铁、锰依靠入口，因而需求重点存眷钢铁环节。

　　可用于石油化工、汽车尾气净化、燃料电池等范畴。我们在第一章曾提到今朝国度对稀土资本的庇护力度较大，稀土资本供应存在限定。

　　2022.8.7【广发战略戴康团队】“此消彼长”发掘中国劣势景气标的目的——周末五分钟全晓得（8月第2期）

　　锗感化枢纽且光纤光缆需求提拔。掺锗光纤具有容量大、光损小、色散低、传输间隔长及不受情况滋扰等特征，

　　别离是新能源汽车（电池/轻量化）、新能源（光伏/特高压/核电）、新质料（永磁质料/液晶抛光/催化质料）、航空航天（钛合金/硬质合金）、钢铁（工程合金钢/不锈钢）、通讯（光纤）。

　　2022.7.17【广发战略戴康团队】短时间曲折不改“此消彼长”生长占优——周末五分钟全晓得（7月第3期）

　　2022.9.18【广发战略戴康团队】回调后怎样均衡代价与生长——周末五分钟全晓得（9月第3期）

　　2022.2.10【广发战略戴康团队】稳增加右边，代价生长怎样挑选？——“慎思笃行”系列（三）

　　5“景气预期”系列2022.10.20【广发战略戴康团队】行业比力新范式：“景气预期多空组合”——“景气预期”行业比力框架系列（二）2022.7.26【广发战略戴康团队】怎样经由过程“景气预期”完成行业比力——“景气预期”行业比力框架系列（一）

　　稀土抛光质料具有较强的政策导向性。稀土抛光质料在产业兴旺国度的稀土用量中占比很高。为改动稀土抛光质料落伍的情况，我国体例了《稀土行业开展计划(2016—2020年)》，

　　2022.5.29【广发战略戴康团队】“信誉底”右边，“苏醒买卖”有何线索？—周末五分钟全晓得（5月第4期）

　　完好的投资概念应以广发证券研讨所公布的完好陈述为准。完好陈述所载材料的滥觞及概念的出处皆被广发证券以为牢靠，但广发证券不合错误其精确性或完好性做出任何包管，陈述内容亦仅供参考。

　　2022.6.12【广发战略戴康团队】怎样用“三大行业比力框架”精选构造—周末五分钟全晓得（6月第2期）

　　电池级碳酸锂、钴、镍、铂、镝等为建造电池正负极和稀士永磁机电的枢纽性矿产资本。稀土永磁驱动机电具有高功率密度比、高服从、高牢靠性等劣势，需求难以被替换。

　　按照中商财产研讨院，国度收集建立和数字经济的开展将动员光纤光缆的市场需求，停止2022年6月，天下光缆线%。

　　2、六大重点枢纽资本下流环节：新能源汽车、新能源、新质料、航空航天、钢铁、通讯（一）环节一：新能源汽车（电池/轻量化）

　　2022.7.10【广发战略戴康团队】“此消彼长，瓜熟蒂落”抓牢景气资产——周末五分钟全晓得（7月第2期）

　　2022.6.8【广发战略戴康团队】战略怎样看光伏驱动力与预期差？——“新兴茂发”系列（六）

　　2022.4.14 【广发战略戴康团队】怎样应对“逆环球化”下的滞胀——“慎思笃行”系列陈述（十一）

　　开展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的殊途同归，是应对天气变革、鞭策绿色开展的计谋办法。按照Wind数据，2022年前三季度中国新能源汽车销量达455.86万辆，同比增加112.72%，纯电动新能源汽车销量占比为78.35%。

　　从对外依存度看大门生社会宁静论文，按照中国有色网和海关统计数据，2021年我国钛质料对外依存度在40%阁下，钛精矿对外依存度在55%阁下。从次要入口滥觞看，2021年我国钛矿砂及其精矿入口国中非洲国度占比力高，莫桑比克占比最大（38.54%）。非洲地域与中国干系相对较好，但天气变革人材是最主要的资本、海内政治不愿定性等对供给的倒霉身分相对较多。若西方国度澳大利亚、挪威等与中国干系恶化，在团体入口上或面对必然压力。

　　2022.10.24【广发战略戴康团队】ERP顶部地区，等候2个旌旗灯号开阔爽朗——周末五分钟全晓得（10月第3期）

　　明白指出要开辟高机能稀土抛光粉和稀土抛光液，产物到达或靠近国际先辈程度。关于催化质料需求，

　　据美国能源部公布的《太阳能光伏供给链检查陈述》，停止2021年，中国具有环球72%的多晶硅产能、98%的硅锭、97%的硅片、81%的电池片和77%的组件产能。

　　从对外依存度看，按照中研网，我国铀资本对外依存度终年保持在70%以上。从次要入口滥觞看，按照海关统计数据，2021年我国从纳米比亚入口铀矿砂及其精矿达13,964公斤，入口自然铀及其化合物、合金、分离体等共13,535吨，此中从哈萨克斯坦入口占比47.72%，从纳米比亚入口占比36.86%。

　　2022.9.4【广发战略戴康团队】当前怎样均衡生长与代价气势派头？——周末五分钟全晓得（9月第1期）

　　按照Wind数据，停止2022年9月，海内电解铝总产能4,417.60万吨，在产产能3,977.80万吨，天下电解铝完工率90.04%，总产能已迫近合规产能红线万吨/年，增量空间非常有限。

　　从对外依存度看，按照天下钢铁协会数据，2020年我国铁矿表观消耗量达1,425.2百万公吨，净入口量达1,154.8百万公吨，对外依存度达81.01%。从次要入口滥觞看，按照Wind数据，2021年我国入口铁矿石达11.24亿吨，2015年以来，我国次要铁矿石入口国为澳大利亚和巴西，合计入口数目占比超80%。从环球产储状况看，按照USGS，2021年环球铁矿产量为2,600百万公吨，此中澳大利亚铁矿产量为900百万公吨，占比34.62%，中国占比13.85%。我国铁矿因档次低、开采本钱高，供应次要依靠向澳大利亚和巴西入口。

　　2022.4.9【广发战略戴康团队】22年红利猜测调解开释了哪些线索？——“慎思笃行”系列陈述（八）

　　从对外依存度看，按照河北省天然资本厅，锂对外依存度到达60%。从次要入口滥觞看，中外洋购锂质料次要来自澳洲锂辉石精矿和智利、阿根廷盐湖所产碳酸锂。按照中国有色金属产业协会，澳大利亚2021年以来锂精矿出口额中，中国占比约96%。

　　从对外依存度看，按照前瞻经济学人，2021年天下钾肥对外依存度约50%。从次要入口滥觞看，按照海关统计数据，2021年我国氯化钾（包罗纯氯化钾和其他氯化钾）次要从俄罗斯联邦、加拿大和白俄罗斯入口，别离占比29.38%、28.38%和22.81%人材是最主要的资本。从环球产储状况看，按照USGS人材是最主要的资本，2021年环球钾碱产量为4,600万公吨（K2O当量），加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计产量占环球钾碱产量的67.39%，我国产量占13.04%。

　　按照观研全国，我国锌精矿需求占天下总需求量过半，持久求过于供依靠澳入口。从次要入口滥觞看，按照海关统计数据，2021年我国锌矿砂及其精矿入口量达363.44万吨，出口量达0.03万吨，次要从澳大利亚入口（29.47%），其次是秘鲁（21.58%）和南非（10.00%）。从中国产量占比看，按照USGS数据，中国锌矿产量为420万公吨，占天下比重为32.31%。从对外依存度看，按照收支口和产量数据，推算我国锌精矿对外依存度在46.39%以上。

　　●枢纽资本稀缺性阐发：逾17种资本入口依靠高，7种资本产能不愿定性提拔。（1）矿产资本：①锂：依靠澳大利亚和南美盐湖；②钴：依靠刚果；③镍：依靠菲律宾和印尼；④铜：依靠智利和秘鲁；⑤锌：依靠澳大利亚；⑥铁：依靠澳大利亚和巴西；⑦锰：依靠南非、澳大利亚和加蓬；⑧铝：双碳布景下，电解铝作为高能耗行业产能扩大受限；⑨铅：受外洋疫情、俄乌战役等滋扰，产能抬升节拍相对陡峭。（2）稀土资本：国度增强稀土资本庇护，稀土资本供应受限。（3）其他有数金属：①钛：钛质料次要从非洲国度入口；②锡：依靠缅甸；③锑：锑精矿依靠澳大利亚、俄罗斯等；④铌：铌铁依靠巴西；⑤铀：依靠哈萨克斯坦和纳米比亚；⑥钨：国度掌握钨矿开采，产能提拔存在不愿定性。（4）化人为本：磷矿石：环保力度增长和开采管束两重压力下，海内供应和出口受限。（4）能源资本：①石油：按照Wind数据，自2018年起，我国石油对外依存度达70%以上；②自然气：次要从澳大利亚、土库曼斯坦入口。

　　按照中商财产研讨院、中国航空报和中国钨协消息网，钛合金和硬质合金在航空产业的使用别离为飞机构造和策动机构造（环节占比67.2%）、零部件制作（环节占比28.7%）。

　　我国锑资本最次要的矿物资料为锑矿。从次要入口滥觞看，按照华经财产研讨院，2021年我国锑精矿入口量合计3.39万吨，出口量为0.5万吨，次要入口国为澳大利亚、俄罗斯和塔吉克斯坦，别离占比26.2%、25.1%、23.5%。从对外依存度看，按照USGS，我国锑矿产量为6万公吨，占天下比重为54.55%，由此推算对外依存度大于35.76%。

　　●六大重点枢纽资本下流环节：（1）新能源汽车：电池、电力体系和轻量化需求下，锂、铜、铝等资本稀缺成绩凸起；（2）新能源：铜、铝、铀资本稀缺影响光伏、特高压、核电业；（3）新质料：永磁质料、液晶抛光和催化质料对稀土资本需求高；（4）航空航天：钛合金、硬质合金对钛、钨、铌等稀缺资本需求高；（5）钢铁：上游原质料包罗铁矿石、钼、钨铁、锰；（6）通讯：光纤通讯工程化使用依靠锗。

　　从对外依存度看，按照中国有色网，2015年以来，我国镍的对外依存度持久连结在80%以上，2020年我国镍资本对外依存度高达85%。从次要入口滥觞看，按照Wind数据，2021年我国镍矿砂及精矿从菲律宾入口占比89.70%，镍铁从印尼入口占比84.21%。从环球产储状况看，印尼产储占比第一。按照USGS，2021年环球镍矿产量约为270万金属吨，印尼占比37.04%（中国占比4.44%），澳大利亚和印尼储量并列第一，为中国的7.5倍。

　　2022.5.27【广发战略戴康团队】怎样“再加杠杆”稳住经济大盘？——“稳增加退化论”系列（十）

　　在矿产资本宁静上，2016年疆土资本部、发改委、工信部、财务部、情况庇护部和商务部配合公布《天下矿产资本计划（2016－2020年）》，2022年美国地质查询拜访局（USGS）宣布了50种关于经济和国度宁静极其主要的枢纽矿产的终极目次大门生社会宁静论文，在国度宁静、经济、可再生能源开展和根底设备建立阐扬偏重要感化；在能源资本宁静上，跟着“双碳”目的的鞭策，我国面对能源保供与能源转型的两重目的，整体来看，矿产和能源资本是全部国度经济建立的上游原质料，保证资本供给便是保证了国度开展的命根子。

　　与风电开展较为兴旺的欧洲的差异逐渐减少。按照华经财产研讨院，停止2021年我国陆下风电均匀单机容量为3.1MW，海下风电的均匀单机容量达5.6MW，且2011-2022年间，我国风电均匀单机容量根本呈上升态势，自2018年起增加趋向更加峻峭。

　　从对外依存度看，按照中国消息网和河北省天然资本厅，2021年铜精矿对外依存度达74. 4%，估计中国铜精矿的对外依存度将持久连结在80%阁下。从次要入口滥觞看，按照Wind数据，2021年我国铜金属供应滥觞中对外依存度最高的铜矿石及精矿次要从智利、秘鲁入口，别离占总入口数目的37.95%和23.68%。从环球产储状况看，环球铜矿资本产储量散布相对平衡，智利略为凸起。按照USGS， 2021年环球铜矿产量为2,100万公吨，此中智利铜矿产量为560万公吨，占比26.67%（中国占比8.57%），储量占比22.73%（中国占比2.95%）。

　　2022.8.28【广发战略戴康团队】怎样察看本轮气势派头切换的机会？——周末五分钟全晓得（8月第5期）

　　2022.6.7【广发战略戴康团队】“疫后苏醒”下的契机:进击的新能车——“新兴茂发”系列（五）

　　2022.6.5【广发战略戴康团队】本轮疫后苏醒线年有何差别？—周末五分钟全晓得（6月第1期）

　　高效可再生能源建立均依靠铜传输其发生的电能，环球可再生能源的开辟操纵将招致铜需求呈现井喷。

　　2022.8.17【广发战略戴康团队】怎样统筹估值与景气：久期膨胀新视角——“中国劣势”系列陈述（三）

　　●中心假定风险：宏观经济下行压力超预期；环球疫情仍存在重复的风险；环球经济修复能够不及预期；环球/中国通胀高位活动性能够边沿收紧；中美商业/金融范畴的干系仍有不愿定性。

　　2022.4.19 戴康：“慎思笃行”下的气势派头研判：误区与素质——“慎思笃行”系列陈述（十二）

　　2022.8.21【广发战略戴康团队】怎样察看本轮小盘行情的连续性？——周末五分钟全晓得（8月第4期）

　　（1）部门枢纽矿产资本和能源资本的对外依存度较高，我国不具有资本天禀（如锂、钴、镍等新能源矿产）；（2）海内产能不愿定性提拔（①海表里疫情、地缘政治风险等扰动产能操纵率；②稀土、钨等稀缺资本固然具有资本天禀，可是出于环保和可连续开展的思索而限定开采）。

　　按照金属百科，钼次要使用于钢铁产业（约占80％），用于消费合金钢、不锈钢等；环球每一年消费的约90%的锰被用于钢铁产业。

　　从对外依存度看，按照河北省天然资本厅，2021年我国钴对外依存度已靠近99%。从次要入口滥觞看，我国钴质料入口高度依靠于刚果（金）。按照安乐科、中国海关总署，2020年我国钴湿法冶炼中心品在入口质料中占比88.9%，此中97.48%来自刚果（金）。

　　按照BP，2020年中国太阳能装机容量达253.8GW，同比增加23.7%，占环球比重为35.9%；风能装机容量达282.0GW，同比增加34.2%，占环球38.5%。

　　2022.6.17【广发战略戴康团队】产能周期视角再论小盘生长股机缘——“新兴茂发”系列（七）

　　本文分离矿产资本和能源资本宁静两大标的目的，环绕两大中心预期差停止枢纽资本稀缺性的阐发大门生社会宁静论文，并根据资本对财产的主要性和下流使用范畴，挑选出六大重点存眷的环节，

　　六氟磷酸锂、聚偏氟乙烯和双氟磺酰亚胺锂盐等氟化工产物别离被用作锂电池的电解质质料、正极粘结剂和电解液增加剂。

　　从合作格式看，民用航空范畴仍被美欧把持，中国C919大型客机或将突破美欧把持。按照前瞻财产研讨院，美国和欧洲是环球的通用航空制作大国，美国整年出货量占环球总量的48%，欧洲占24%，民用航空策动机被美英法绝对把持，法国CFM和美国P&W共占74%的市场份额。克日C919大型客机获得型号及格证，标记着中国企业向突破波音和空客的两强把持职位迈出了一步。我们在第一章曾提到我国钛精矿、钨、铌存在较高的入口依靠，因而需求重点存眷航空航天环节。

　　2022.5.9【广发战略戴康团队】大盘代价股开启绝对收益之旅——“稳增加退化论”系列（七）

　　资本安满是保证国度经济宁静、国防宁静和计谋性新兴财产开展需求的主要工具，资本宁静次要触及两大标的目的，即矿产资本宁静和能源资本宁静。

　　按照USGS数据，2021年中国稀土矿产量占环球比例为60%，储量占比为36.67%。按照群众日报，中国稀土储量十几年前靠近环球总量的90%，今朝只要不到50%，根据今朝的开采出口范围，再过30-50年中国将从稀土矿的资本大国酿成小国大门生社会宁静论文。因而，我国为标准开采、庇护情况，出台了一系列增强稀土资本庇护的政策，稀土资本供应有限。

　　按照金属百科，天下约85％～90％的铌以铌铁情势用于钢铁消费。从次要入口滥觞看，按照海关统计数据，2021年我国铌铁入口量约4.05万吨，此中95.78%来自巴西，4.09%来自加拿大，2021年我国铌铁出口量约116吨。从环球产储状况看，按照USGS，2021年环球铌矿产量7.5万公吨，巴西占比88.00%，加拿大占比9.87%，其他国产业量为0.14万吨。从对外依存度看，分离我国铌铁收支口量可推算我国铌铁对外依存度大于96.65%。

　　将来2-3年新减产能有限远等待投产矿产急剧削减。按照安乐科机构的远期预估，2022年海内铅精矿产量将同比增加1.0%至198.5万吨。矿产勘察方面，2021年勘查预算有所上升，但思索到2022年俄乌战役激发新一轮原油涨价，及2020年投资大幅减少，勘察收入削减，能够激发持久矿业项目储蓄不敷。

　　国度开展变革委、国度能源局《关于增进新时期新能源高质量开展的施行计划》夸大要放慢构建干净低碳、宁静高效的能源系统，对风电、太阳能发电提出请求。“十四五”当代能源系统的建立要出力于风、光、水、核等干净能源供给系统。我们在第一章曾提到铜、铀对外依存度高，而电解铝作为高耗能财产产能扩大受限，因而需重点存眷新能源环节。

　　从对外依存度看，按照华经财产研讨院，2015-2021年间，我国硫磺对外依存度在50%～70%之间，2021年达50.13%。从次要入口滥觞看，我国事天下上硫资本储量丰硕但消费量较小的国度，每一年需求从阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、伊朗人材是最主要的资本、韩国等国大批入口硫磺。按照华经财产研讨院，2021年我国从阿联酋、沙特阿拉伯和韩国入口数目别离占比17.23%、15.36%、12.21%。

　　钛精矿可用于消费海绵钛，进而建造成钛合金。关于硬质合金，策动机盘类零件、轴类零件、机匣类零件的加工中高机能硬质合金尺度刀具和硬质合金非标刀具利用量十分大。而硬质合金次要分为以钴作粘结剂的碳化钨基合金和以东西钢作粘结剂的碳化钛基合金。

　　按照USGS，2021年中国、智利、美国、秘鲁和墨西哥的钼矿产量占环球总产量的93%，中国占比43.33%，五个国度中只要中国、墨西哥2021年产量有所增加。我国钼产量增加次要来自内蒙古中西矿业的大苏计钼矿和吉林天池钼业的季德钼矿。但以上两个钼矿项目在前期均因为资金成绩而持久停产或开辟延期，今朝大苏计在颠末停业重整后曾经投产，而季德钼矿仍处于开辟当中，将来可否投产仍具较大的不愿定性。同时，洛阳钼业的三道庄钼矿因为开采深度增长而档次下滑将形成产量下滑。

　　关于信息收集根底设备优化，计划指出要促进光纤收集扩容提速，完成都会地域和重点州里千兆光纤收集片面笼盖。

　　从对外依存度看，按照Wind数据，自2011年，我国锰矿对外依存度从82.14%不变上升至95.84%，此中2018-2021年间对外依存度均超95%。从次要入口滥觞看，我国锰矿入口次要来自南非、澳大利亚和加蓬。按照Wind数据，2021年我国锰矿从南非、澳大利亚、加蓬入口占比别离为32.69%、11.66%和9.71%，合计占比约54.05%。从环球产储状况看，按照USGS，2021年环球锰矿产量为2,000万公吨，此中南非、澳大利亚和加蓬产量各占比37.00%、16.50%和18.00%，中国占比6.50%。同时，南非储量占比42.67%，澳大利亚和巴西储量均占比18.00%，中国占比3.60%。

　　2022.8.14【广发战略戴康团队】7月社融对市场及小盘股的影响——周末五分钟全晓得（8月第3期）

　　澳大利亚是五眼同盟成员国，比年来中澳干系不竭下滑，关于中澳商业料将形成必然的倒霉影响。而秘鲁是华人最早抵达和聚居数目最多的拉美国度之一，中国事秘鲁环球第一大商业同伴和第一大出口市场，干系相对不变。南非作为非洲第二大经济体，政治经济相对不变。

　　按照USGS，中国供应占环球供应超越80%，因而，中国险些不从外洋入口钨资本，次要出口相干钨成品，对外依存度险些为零。但自1991年开端，国度将钨作为庇护性开采的特定矿种，采纳一系列步伐掌握对钨矿的开采。

　　今朝新能源汽车对峙纯电驱动计谋取向，高镍低钴、轻量化为开展标的目的，铜、镍、铝等资本的主要性凸显。

　　钢铁产业是百姓经济的主要根底财产，是建立当代化强国的主要支持，也是完成绿色低碳开展的主要范畴。

　　我国萤石产量占天下第一，储量占天下第二，自2018年始我国改变为萤石净入口国。今朝，我国萤石资本存在有用储量不敷、储采比严峻失衡、资本毁坏、流失华侈等成绩，萤石资本保证才能严峻不敷，限制了萤石行业的可连续性安康开展，随之而来的对萤石资本的庇护也使产能提拔具有不愿定性。

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